PTA生産コストは、消費の落ち込みが期待されています。

最近、ギリシャの債務問題の発酵によるシステム的なリスクが商品市場に広がっており、今週火曜日の夜の取引では、商品市場が大幅に下落し、複数の商品が値下がりしました。可変種としては、上流の最大の問題は原油の輸出量の不確定です。イランの原油輸出量が回復する前に市場シェアを拡大するため、最近は欧州のGDPが大幅に上昇しています。7月7日以降、イランの核交渉は再び「延長」される。ギリシャの債務問題も解決中です。

原油市場は引き続き交渉結果の不確実性による圧力を受ける。しかし、交渉の結果が成否にかかわらず、原油は実質的な良好な支持を得ることが難しいだろう。逆に、ギリシャがEUを脱退し、欧米がイランに対する制裁を解除すれば、原油価格は急落する。

また、原油供給圧力は依然として大きく、米国の原油在庫は再び上昇し、これまでの8週連続の下落を終えました。先週は米国の原油在庫が意外に増え、輸入の増加による大きな偶然性があったが、世界的な原油市場の供給過剰は依然として続いており、この利空基調は長期的に維持されるだろう。

一方、米国経済データのパフォーマンスが良く、全体的に良好な経済情勢が続いていることを示し、製造業の拡大と同時に消費も増加し、ドル指数の高さを後押ししている。FRB内部のタカ派の声が高まっているが、最近は多くのFRB関係者が金利引き上げの意思を表明している。また、ギリシャの債務危機は3年間続いています。特にギリシャでの事実上の違約後、市場の危険回避ムードが高まっています。投資資金続々とドル市場に進出して、大口の商品の価格に不利な影響を与えます。

PTAの下流産業から見ると、ポリエステルの負荷はずっと下がり続けています。最近はやはり在庫切れが主です。逸盛大連PTA装置は生産効果の原因で7月初めから2割の減産を開始し、PTAの生産能力に影響を与えた。PTA負荷は2.55%減少しました。漢邦石化60万トンPTA装置は6月29日に天気の原因で一時停止しました。当日回復しました。恒力石化PTA装置は生産効率が悪いので、駐車点検修理を計画しています。契約書の減量は10%ぐらいで、生産能力も20%ぐらいで、PTA負荷も0.28%下がると予想しています。

PTAの生産コストは下がる見込みですが、消費は引き続き弱くなり、PTAの過剰局面が続いています。加えて、寧波の中金と翔鷺石化装置は7月に起動する予定で、PTAの受け渡し在庫は減少傾向にあります。私はPTA先物1509契約は依然として弱いままであり、上流市場の原油価格は60元/バレル付近で今年の圧力に見舞われる可能性があり、もっと大きな反発空間がありにくく、その弱いところも引き続きPTA価格の動きを抑えると考えています。